معدل الفائدة في رواندا

رفع البنك الوطني الرواندي سعر الفائدة المرجعي بمقدار 100 نقطة أساس إلى 8.25% في اجتماعه في مايو 2026، وهو أعلى مستوى منذ 2009، بعد زيادة قدرها 50 نقطة أساس في فبراير. وأشار صانعو السياسات إلى الضغوط التضخمية المستمرة، التي تفاقمت بفعل الصراع في الشرق الأوسط. كانت الخطوة تهدف إلى كبح آثار الجولة الثانية من الزيادات السعرية الأخيرة وإعادة التضخم إلى النطاق المستهدف للبنك المركزي الذي يتراوح بين 2% و8%، بعد أن تسارع نمو الأسعار إلى رقم مزدوج للمرة الأولى منذ ما يقرب من ثلاث سنوات. ارتفع التضخم العام في رواندا إلى 11.5% في أبريل 2026 من 7.7% في الشهر السابق، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ أكتوبر 2023. من المتوقع أن يظل مرتفعًا في المدى القريب، قبل أن يعود نحو النطاق المستهدف بنهاية العام.

رفع البنك الوطني الرواندي سعر الفائدة المرجعي بمقدار 50 نقطة أساس إلى 7.25% خلال اجتماعه في فبراير 2026، مما دفع تكاليف الاقتراض إلى أعلى مستوى لها منذ أبريل 2024. قال صانعو السياسات إن هذه الخطوة ستساعد في الحد من آثار الجولة الثانية من الزيادات السعرية الأخيرة ودعم العودة في الوقت المناسب للتضخم إلى النطاق المستهدف على المدى المتوسط. ارتفع معدل التضخم العام للشهر الثاني إلى أعلى مستوى له في سبعة أشهر بنسبة 7.5% في يناير 2026، مقارنة بـ 5.2% في ديسمبر، مع تسارع التضخم الحضري إلى 8.9% من 8% في ديسمبر. من المتوقع أن يظل التضخم الرئيسي (الحضري) مرتفعًا في المدى القريب، قليلاً فوق 8% في النصف الأول من 2026، قبل أن يتراجع بعد ذلك، عائدًا نحو النطاق المستهدف بحلول نهاية 2026. في غضون ذلك، أبرزت اللجنة الأداء الاقتصادي القوي لرواندا، مع نمو متوسط قدره 8.7% في الأشهر الثلاثة الأولى من 2025، ارتفاعًا من 7.2% في 2024. وأضافت أن الزخم استمر في الربع الرابع، مع ارتفاع مؤشر النشاط الاقتصادي بنسبة 17.1%.

أبقى البنك الوطني الرواندي على معدل الفائدة الأساسي دون تغيير عند 6.75٪ خلال اجتماعه في نوفمبر 2025، وهو أعلى مستوى منذ يوليو 2024. وأكد صانعو السياسات أن الموقف الحالي مناسب للحفاظ على التضخم ضمن نطاق الهدف المتراوح بين 2٪ و 8٪ للبنك، مع هدف متوسط المدى عند 5٪. ولاحظ البنك المركزي أن التضخم الأساسي ارتفع إلى 7.2٪ في الربع الثالث من عام 2025، مقارنة بـ 6.7٪ في الربع السابق، نتيجة لزيادات في المؤشر الأساسي وأسعار الطاقة، على الرغم من تخفيف الضغط الناتج عن الأغذية الطازجة. ومن المتوقع أن يظل التضخم ضمن النطاق المستهدف، متوسطه 6.9٪ في عام 2025 و 5.8٪ في عام 2026. ومن المتوقع أن يظل التضخم الأساسي مرتفعًا حتى بداية عام 2026 ولكن يجب أن ينخفض تدريجيا في وقت لاحق من العام. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن تحافظ الاقتصاد المحلي على نمو قوي في الربع الثالث من عام 2025، بعد أن نما بنسبة 7.8٪ في الربع الثاني.