ارتفع الذهب إلى ٤٬١٢٠ دولارًا للأونصة يوم الاثنين، مسجلًا أعلى مستوى له منذ ٢١ أكتوبر، مع تراجع أسعار النفط وتخفيفها المخاوف بشأن التضخم، فيما ترقب المستثمرون بيانات مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة هذا الأسبوع بحثًا عن مؤشرات على آفاق سياسة الاحتياطي الفيدرالي. وجاء هذا المكسب عقب ارتفاع بنسبة ٥٪ الأسبوع الماضي، بعدما فاز الديمقراطيون بالسيطرة على مجلسي الكونغرس في انتخابات التجديد النصفي الأميركية، ما عزز الآمال بإنهاء الحرب الأميركية الإسرائيلية مع إيران. وهبطت أسعار النفط بشدة يوم الاثنين بعدما قلل الرئيس الأميركي دونالد ترامب من احتمال شن مزيد من الضربات على إيران. وجاء صعود الذهب رغم صدور تقرير توظيف أميركي أقوى من المتوقع يوم الجمعة، عزز التوقعات بإبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، ما دعم الدولار وعوائد سندات الخزانة. وتسعّر الأسواق حاليًا احتمالًا بنسبة ٨١٪ لرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في ديسمبر، وفقًا لأداة فيد ووتش التابعة لمجموعة سي إم إي. وفي غضون ذلك، اشترى البنك المركزي الصيني ٢٥٫٨ طنًا متريًا من الذهب في أكتوبر، وهي أكبر إضافة شهرية له منذ ثلاث سنوات، بحسب بيانات مجلس الذهب العالمي.

تراجع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات بشكل طفيف إلى ٤٫٨٤٪ يوم الاثنين، مع تموضع المستثمرين قبل صدور سلسلة من البيانات الاقتصادية الرئيسية هذا الأسبوع، والتي قد تؤثر في التوقعات بشأن الخطوات التالية للاحتياطي الفيدرالي على صعيد السياسة النقدية. ومن المتوقع أن تشير بيانات مؤشري أسعار المستهلكين والمنتجين، المقرر صدورها هذا الأسبوع، إلى تسارع التضخم السنوي العام لدى المستهلكين والمنتجين على حد سواء. وفي ظل هذه الخلفية، تبلغ الاحتمالات التي تسعّرها الأسواق لرفع آخر لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي بمقدار ٢٥ نقطة أساس الشهر المقبل نحو ٨٠٪ حاليًا. وفي الوقت نفسه، واصلت أسعار النفط تراجعها، ما ساعد على تخفيف المخاوف من مزيد من الضغوط التضخمية. وقال الرئيس ترامب إن من «المستبعد للغاية» أن يأمر بشن ضربات إضافية على طهران إذا أحرزت المفاوضات تقدمًا، رغم الهجمات على السفن بالقرب من مضيق هرمز.

ارتفع معدل التضخم السنوي في المكسيك للشهر الثالث على التوالي إلى ٣٫٧٥٪ في أكتوبر ٢٠٢٦، وهو أعلى مستوى منذ مايو، مقارنةً بـ٣٫٤٥٪ في سبتمبر. وجاءت القراءة أعلى من توقعات السوق البالغة ٣٫٦٥٪، وابتعدت أكثر عن مستهدف البنك المركزي المكسيكي البالغ ٣٪. وشملت الزيادات السعرية نطاقاً واسعاً، إذ ارتفعت أسعار الأغذية والمشروبات غير الكحولية (٣٫٥٥٪ مقابل ٢٫٥٥٪ في سبتمبر)، ومن بينها الفواكه والخضراوات (١٣٫١٩٪ مقابل ٨٫٧٨٪)، وكذلك الإسكان والمرافق (٣٫٦٠٪ مقابل ٣٫٣٣٪)، وكانت هذه الفئات من أبرز العوامل المساهمة. كما جاء ضغط صعودي إضافي من المشروبات الكحولية والتبغ (٧٪ مقابل ٧٫٣١٪)، والتأمين والخدمات المالية (٧٫٥٥٪ مقابل ٥٫٨٨٪)، والمطاعم والفنادق (٦٫٢٠٪ مقابل ٦٫١٩٪). وارتفع التضخم الأساسي قليلاً إلى ٣٫٨٠٪ من ٣٫٧٥٪ في سبتمبر، بما يتماشى إلى حد كبير مع التوقعات البالغة ٣٫٧٨٪. وعلى أساس شهري، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة ٠٫٦٥٪، مقارنةً بـ٠٫٤٢٪ في سبتمبر، متجاوزاً توقعات السوق البالغة ٠٫٥٥٪. وزادت أسعار الفواكه والخضراوات بنسبة ٢٫٣٥٪، في حين ارتفعت أسعار الطاقة والتعريفات الخاضعة لتنظيم الحكومة بنسبة ٢٫١٣٪، ويُعزى ذلك جزئياً إلى انتهاء دعم الكهرباء الصيفي.

تراجع سعر النفط الخام إلى ما دون ٨٨ دولارًا للبرميل يوم الاثنين، مسجلًا أدنى مستوى له منذ ٣١ أغسطس، ومواصلًا انخفاضه بنسبة ١٢٫٨٪ في الأسبوع السابق، فيما وازنت الأسواق بين الجهود الدبلوماسية لإنهاء الصراع في الشرق الأوسط واستمرار الهجمات الإقليمية. وقال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن شن ضربات واسعة النطاق على إيران مستبعد إذا وافقت طهران على اتفاق قوي، وذلك قبيل اجتماعه مع رئيس وزراء قطر. غير أن فرص تحقيق اختراق لا تزال غير مؤكدة. وأفادت تقارير بأن القوات الأمريكية استهدفت جزيرة قشم الإيرانية خلال الليل، فيما قلل وزير الخارجية ماركو روبيو من التوقعات بإحراز تقدم في المفاوضات. واستمرت التوترات أيضًا حول مضيق هرمز، حيث أفادت تقارير بتعرض ناقلة لهجوم بمقذوف مجهول. وفي سياق منفصل، ألحق متمردو الحوثي المدعومون من إيران أضرارًا بمكاتب أرامكو السعودية في الرياض، ما دفع القوات السعودية إلى تدمير منصتي إطلاق صواريخ. وعلى الرغم من المخاطر الأمنية والهجمات المتكررة على السفن، بدأت صادرات النفط الخام من الخليج العربي تتعافى.

ارتفعت الصادرات الألمانية بنسبة ٢٪ على أساس شهري، لتسجل مستوى قياسياً بلغ ١٤١٫١ مليار يورو في سبتمبر ٢٠٢٦، بعد مراجعة انخفاض الشهر السابق بالزيادة إلى ٠٫٤٪، متجاوزة توقعات السوق بارتفاع قدره ٠٫٥٪. وكان هذا أسرع ارتفاع منذ فبراير، مدفوعاً أساساً بزيادة الشحنات إلى الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي بنسبة ٣٫٥٪، لتصل إلى ٨٠٫٨ مليار يورو. وارتفعت الصادرات إلى منطقة اليورو بنسبة ٢٫٤٪ إلى ٥٥٫٨ مليار يورو، فيما زادت الشحنات إلى الدول غير الأعضاء في منطقة اليورو بنسبة ٦٫١٪ إلى ٢٥ مليار يورو. في المقابل، ارتفعت الشحنات إلى الدول الأخرى ارتفاعاً طفيفاً بنسبة ٠٫١٪ إلى ٦٠٫٣ مليار يورو، رغم تراجع الصادرات إلى الولايات المتحدة بنسبة ٠٫٥٪، والصين بنسبة ٥٫٢٪، والمملكة المتحدة بنسبة ٤٫٧٪. وعلى أساس سنوي، زادت الصادرات الألمانية بنسبة ٧٫٧٪ في سبتمبر. وخلال الفترة من يناير إلى سبتمبر، بلغ إجمالي الصادرات ١٬٢٣٤٫٣ مليار يورو، بزيادة قدرها ٤٫٣٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق.

ارتفعت أسعار المنتجين في الصين بنسبة ٥٫٧٪ على أساس سنوي في أكتوبر ٢٠٢٦، متسارعة من ٥٫٠٪ في الشهر السابق ومتجاوزة توقعات السوق البالغة ٥٫٣٪. وسجّلت بذلك أسرع زيادة منذ يونيو ٢٠٢٢، ما يعكس ارتفاع أسعار السلع الأولية وتحسن الطلب الصناعي في فترة ما بعد عطلة الأسبوع الذهبي. وتسارعت وتيرة ارتفاع أسعار مواد الإنتاج أكثر (٧٫٤٪ مقابل ٦٫٥٪ في سبتمبر)، مدفوعة بتسارع الزيادات في قطاع التعدين (٢٧٫٩٪ مقابل ٢٥٫٤٪)، والمواد الخام (١١٫٦٪ مقابل ٩٫٤٪)، والمعالجة (٣٫٥٪ مقابل ٣٫٤٪). في المقابل، ظلت أسعار السلع الاستهلاكية ضعيفة (-٠٫١٪ مقابل -٠٫١٪)، إذ قابلت التراجعات في أسعار الأغذية (-١٫٦٪ مقابل -١٫٨٪)، والملابس (-١٫٣٪ مقابل -١٫٢٪)، والسلع اليومية (-٠٫٧٪ مقابل -٠٫٦٪) تباطؤ نمو أسعار السلع المعمرة (١٫٤٪ مقابل ١٫٦٪). وعلى أساس شهري، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة ٠٫٧٪، متراجعًا عن زيادة سبتمبر البالغة ١٫٢٪، وهي الأقوى في خمسة أشهر. وخلال الأشهر العشرة الأولى من ٢٠٢٦، ارتفعت أسعار المنتجين بنسبة ٢٫٧٪، متسارعة من ٢٫٣٪ في الفترة السابقة.