منطقة اليورو - سعر الفائدة1998-2025 معطيات | 2026-2027 التوقعات

قام البنك المركزي الأوروبي بخفض جميع أسعار الفائدة الرئيسية الثلاثة بمقدار 25 نقطة أساس، مما خفض سعر إعادة التمويل الرئيسي إلى 2.40%، وسعر الفائدة على الودائع إلى 2.25%، ومرفق الإقراض الهامشي إلى 2.65%، كما كان متوقعًا. يعكس القرار تزايد الثقة في أن التضخم يسير على الطريق الصحيح للعودة بشكل مستدام إلى الهدف البالغ 2%. وقد استمر كل من التضخم العام والأساسي في التراجع، مع تباطؤ تضخم الخدمات أيضًا. يتباطأ نمو الأجور، وتقوم الشركات بامتصاص بعض ضغوط التكلفة. ومع ذلك، تظل المخاطر على آفاق منطقة اليورو قائمة، خاصة بسبب تصاعد التوترات التجارية العالمية، التي تؤثر سلبًا على الثقة وتشدد الظروف المالية. وأقر البنك المركزي الأوروبي بأن آفاق النمو قد ضعفت وأكد على نهج يعتمد على البيانات في المستقبل. ولم يلتزم بإجراء تخفيضات إضافية، مشددًا على أن القرارات المستقبلية ستعتمد على البيانات الاقتصادية وديناميكيات التضخم وقوة انتقال السياسة النقدية.

من المتوقع على نطاق واسع أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الخميس، مما يرفع أسعار الفائدة إلى أعلى نطاق محايد مقدر من قبل البنك المركزي الأوروبي. سيكون هذا الخفض السادس على التوالي منذ يونيو، مما يخفض سعر الفائدة على الودائع الرئيسية إلى 2.25%. تأتي هذه الخطوة في ظل ضعف النمو، وتضخم منخفض، وعدم اليقين الناتج عن التعريفات الجمركية الأمريكية. حذرت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد من أن تأثير التعريفات قد يخفض نمو منطقة اليورو هذا العام إلى النصف، من توقعات متواضعة بالفعل تبلغ 0.9%. القوة الأخيرة لليورو، وانخفاض أسعار النفط، وتراجع ثقة المستهلك تضيف ضغوطًا هبوطية على التضخم. بينما يوفر التوقف لمدة 90 يومًا في الانتقام الجمركي بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة بعض الراحة المؤقتة، لا يزال البنك المركزي الأوروبي قلقًا بشأن التأثير الأوسع على الاستثمار والتجارة. قالت لاغارد مؤخرًا إن البنك المركزي الأوروبي يظل يقظًا ومستعدًا لاتخاذ المزيد من الإجراءات إذا لزم الأمر لضمان استقرار الأسعار والاستقرار المالي.

حذر مسؤولو البنك المركزي الأوروبي من أن التعريفات الجمركية الأمريكية والإجراءات الانتقامية المحتملة قد تؤدي إلى ارتفاع التضخم، خاصة في الأجل القريب، وذلك وفقًا لحساب اجتماع السياسة النقدية لشهر مارس. كما حذروا من أن زيادة الإنفاق الحكومي، لا سيما على الدفاع وإجراءات مالية أخرى، قد تزيد من الضغوط السعرية، مما قد يؤخر عملية خفض التضخم. بالإضافة إلى ذلك، شدد صانعو السياسات على أن البيان السياسي المعدل لا ينبغي تفسيره على أنه إشارة إما إلى خفض سعر الفائدة أو توقف في أبريل، حيث أقروا بزيادة عدم اليقين بشأن ما إذا كانت السياسة النقدية لا تزال تقييدية، مشيرين إلى أن أسعار الفائدة قد تم تخفيضها بشكل كبير بالفعل مع إبقاء الباب مفتوحًا لمزيد من التخفيضات.