متتبع الأجور للبنك المركزي الأوروبي

تشير أداة تتبع الأجور للبنك المركزي الأوروبي، التي تراقب اتفاقيات الأجور المتفاوض عليها حتى الأسبوع الأول من يوليو، إلى أن الأجور المتفاوض عليها من المتوقع أن ترتفع بنسبة 2.3% في عام 2026 و2.7% في الربع الأول من عام 2027، بانخفاض عن نمو بنسبة 3% في عام 2025. وصف البنك المركزي الأوروبي التوقعات بأنها "مستقرة"، مما يشير إلى أن ضغوط الأجور تتراجع على الرغم من الزيادة الأخيرة في التضخم المدفوعة بالصراع في الشرق الأوسط. يرى صناع السياسة في البنك المركزي الأوروبي أن تسويات الأجور هي مقياس رئيسي لما إذا كانت أسعار الطاقة المرتفعة قد تؤدي إلى تضخم أكثر استدامة فوق هدف البنك المركزي البالغ 2%. حتى الآن، ومع ذلك، هناك القليل من الأدلة على وجود حلقة مفرغة من الأجور والأسعار، حيث لا تظهر نمو الأجور أي علامات على إعادة التسارع. ومع ذلك، لا يزال المستثمرون يتوقعون أن يقدم البنك المركزي الأوروبي زيادة ثانية في أسعار الفائدة منذ بداية الصراع عندما يجتمع صناع السياسة في سبتمبر، مما يعكس المخاوف من أن تكاليف الطاقة المرتفعة قد تبقي ضغوط التضخم قائمة.