معدل الفائدة في روسيا2003-2025 معطيات | 2026-2027 التوقعات

قام بنك روسيا بتخفيض سعر الفائدة الأساسي بمقدار 200 نقطة أساس إلى 18% في اجتماعه في يوليو 2025، وفقًا لتوقعات السوق الوسيطة، وأشار إلى أنه من المحتمل أن يقدم تخفيضًا آخر في الفائدة هذا العام. ولاحظ البنك المركزي أن الضغوط التضخمية قد ظهرت بقوة أكبر من المتوقع في القرار السياسي السابق في يونيو، مما يبرر تخفيف الظروف المالية للتصدي لمخاوف النمو. أظهرت البيانات الأخيرة أن التضخم السنوي كان عند 9.4% في يونيو، مقارنة بالإضافة إلى التضخم، أوضح البنك المركزي الروسي أن تأثير تكاليف الاقتراض القيودية أصبح أكثر وضوحًا بسبب ارتفاع قيمة الروبل وتباطؤ استهلاك الأسر. بالإضافة إلى ذلك، استمرت علامات تخفيف سوق العمل على الرغم من استمرار تقلص القوى العاملة، يعود ذلك إلى حد كبير إلى تحريك بوتين للتعبئة العسكرية التي أحدثت تشتتًا للرجال العاملين في سن العمل.

خفض بنك روسيا سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 100 نقطة أساس إلى 20.00٪ في 6 يونيو، مشيرًا إلى استمرار تخفيف الضغوط التضخمية، بما في ذلك التضخم الأساسي. تباطأ التضخم إلى 9.8٪ على أساس سنوي حتى 2 يونيو، مع مؤشرات أساسية تتراوح بين 5.5-7.5٪. انخفاض نمو أسعار المستهلك، خاصة بالنسبة للسلع غير الغذائية، يعكس تأثير السياسة النقدية الصارمة وتعزيز الروبل. لا يزال التضخم للسلع الغذائية والخدمات مرتفعًا، وتظل توقعات التضخم - خاصة بين الأسر - مرتفعة. بينما يظل سوق العمل متوترًا، تظهر علامات على تخفيف نقص العمالة واعتدال الأجور. تظل النشاط الائتماني مكتومًا، وتستمر الأسر في التوفير. حذر البنك من أن مخاطر التضخم تفوق مخاطر التضخم، وأبرز الأثر المحتمل للتغييرات المالية أو الصدمات الخارجية. أشار البنك إلى أنه سيحافظ على ظروف نقدية صارمة لفترة ممتدة لإعادة التضخم إلى الهدف المستهدف البالغ 4٪ بحلول عام 2026.

أبقى بنك روسيا على سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير عند مستوى قياسي مرتفع بلغ 21% في 25 أبريل 2025، متماشياً مع توقعات السوق. وأشار البنك المركزي إلى أنه على الرغم من أن الضغوط التضخمية، بما في ذلك التضخم الأساسي، تتراجع تدريجياً، إلا أنها لا تزال مرتفعة. كما حذر من أن تباطؤ النمو الاقتصادي العالمي بشكل أكبر وانخفاض أسعار النفط، خاصة في ظل تصاعد التوترات التجارية، قد يزيد من الضغوط التضخمية من خلال ديناميكيات سعر صرف الروبل. وفي الوقت نفسه، يتوقع البنك المركزي أن يتباطأ التضخم إلى 7.0-8.0% في عام 2025 وأن يعود إلى 4.0% بحلول عام 2026. وفي مارس، ارتفع معدل التضخم السنوي في روسيا إلى 10.3%. وترك البنك المركزي توقعاته لنمو الاقتصاد في عام 2025 دون تغيير عند 1%-2% وأكد أن السياسة النقدية ستظل متشددة لفترة طويلة لضمان عودة التضخم إلى الهدف.