نمو نشاط الأعمال غير النفطية في الإمارات يبقى قويًا

مؤشر مديري المشتريات للقطاع الخاص غير النفطي في الإمارات يصل لأدنى مستوى في 6 أشهر

تراجع مؤشر مديري المشتريات لدولة الإمارات العربية المتحدة الصادر عن S&P Global إلى 54.0 في مارس 2025 من 55.0 في الشهرين السابقين، مشيرًا إلى أدنى قراءة منذ سبتمبر الماضي. استمرت الطلبات الجديدة في التراجع للشهر الثالث على التوالي، حيث وصل النمو إلى أضعف مستوياته منذ أكتوبر 2024. أظهرت المبيعات الخارجية زيادة طفيفة حيث واجهت الشركات منافسة شديدة. ظل نمو التوظيف ضعيفًا، مسجلاً أبطأ وتيرة له في ما يقرب من ثلاث سنوات، بينما ارتفعت تراكمات العمل بشكل حاد. تحسن أداء الموردين ولكن بأبطأ معدل في ما يقرب من عام. في الوقت نفسه، ارتفعت مشتريات المدخلات بأسرع معدل في ما يقرب من ست سنوات. وعلى صعيد التضخم، ارتفعت أسعار المدخلات بشكل معتدل، مما يُعزى إلى ارتفاع تكاليف المواد والأجور إلى جانب انخفاض أسعار النقل. في الوقت نفسه، ارتفعت الأسعار المفروضة للشهر الثالث على التوالي، حيث تسارع التضخم إلى واحدة من أسرع معدلاته في أكثر من سبع سنوات.

نمو القطاع الخاص غير النفطي في الإمارات يظل قوياً

بلغ مؤشر مديري المشتريات لدولة الإمارات العربية المتحدة الصادر عن S&P Global 55.0 في فبراير 2025، دون تغيير عن الشهر السابق وظل قريبًا من أعلى مستوى له في تسعة أشهر في ديسمبر. لا يزال القراءة الأخيرة تشير إلى تحسن قوي في القطاع الخاص غير النفطي في البلاد، مدفوعًا بارتفاع ملحوظ في الأعمال الجديدة الذي أدى إلى زيادة كبيرة في الإنتاج. ارتفع التوظيف، رغم أن خلق الوظائف ظل محدودًا. في الوقت نفسه، استمرت أنشطة الشراء في الارتفاع، وإن كان بأبطأ وتيرة في ثلاثة أشهر. بينما استفادت بعض الشركات من أوقات تسليم أسرع، واجهت أخرى تأخيرات بسبب السوق المزدحم. فيما يتعلق بالأسعار، تسارع تضخم تكاليف المدخلات لأول مرة منذ يوليو 2024 بسبب ارتفاع أسعار المواد والأجور وزيادة تكاليف الصيانة والتكنولوجيا. كما تسارع تضخم تكاليف الإنتاج إلى أعلى مستوى له في خمسة أشهر. وأخيرًا، ظل التفاؤل التجاري إيجابيًا وارتفع حتى عن أدنى مستوى له في يناير.

الإمارات تبقي على سعر الأساس بعد قرار لجنة الأسواق المفتوحة

أبقى مصرف الإمارات العربية المتحدة المركزي على سعر الأساس لتسهيلات الإيداع لليلة واحدة عند 4.40% في 30 يناير 2025، تماشياً مع قرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على إبقاء تكاليف الاقتراض دون تغيير بعد ثلاث تخفيضات في أسعار الفائدة في 2024. يُعتبر سعر الأساس في الإمارات، المرتبط بسعر الاحتياطي الفيدرالي، أداة رئيسية للسياسة النقدية ومعياراً لأسعار الفائدة في السوق الليلي في الدولة.

ارتفاع مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخاص غير النفطي في الإمارات لأعلى مستوى في 9 أشهر

ارتفع مؤشر مديري المشتريات لدولة الإمارات من ستاندرد آند بورز العالمية إلى 55.4 في ديسمبر 2024 من 54.2 في نوفمبر، مما يشير إلى أقوى نمو في القطاع الخاص غير النفطي في البلاد منذ مارس. كانت الزيادة في الطلبات الجديدة هي الأسرع في تسعة أشهر، مما دفع إلى أسرع زيادة في الإنتاج منذ أبريل. ومع ذلك، تراكمت تراكمات الأعمال بأسرع وتيرة في سبعة أشهر، حيث واجهت الشركات تحديات في توظيف الموظفين. نما التوظيف بمعدل من الأبطأ في أكثر من عامين ونصف، مما زاد من الضغط على القدرة الإنتاجية وأعاق قدرة الشركات على الاحتفاظ بالمخزون. وكشف الاستطلاع أيضًا عن تحسين أبطأ في أوقات التسليم. فيما يتعلق بالأسعار، تراجعت وتيرة تضخم أسعار المدخلات للمرة الرابعة في خمسة أشهر، حيث انخفضت إلى ما دون المتوسط ​​الطويل الأجل، في حين زادت أسعار الشراء بأضعف معدل منذ أبريل. وأخيرًا، رغم أن الثقة في الأعمال التجارية بشأن النظرة المستقبلية للعام المقبل ظلت إيجابية، إلا أن مستوى التفاؤل كان في ثاني أدنى مستوى له منذ أوائل عام 2023.

الإمارات تخفض سعر الفائدة

قام المصرف المركزي لدولة الإمارات العربية المتحدة بخفض سعر الفائدة الأساسي على تسهيلات الودائع لليلة واحدة بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 4.40% في ديسمبر 2024، وذلك تماشياً مع خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. يشكل سعر الفائدة الأساسي للمصرف المركزي الإماراتي، المرتبط بسعر الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، أساساً لموقف السياسة النقدية في الإمارات ويضع معياراً لأسعار الفائدة في سوق الليلة الواحدة داخل البلاد.

نمو نشاط الأعمال غير النفطية في الإمارات يرتفع

ارتفع مؤشر مديري المشتريات لدولة الإمارات العربية المتحدة التابع لشركة S&P Global إلى 54.2 في نوفمبر 2024 مقارنة بـ 54.1 في الشهر السابق. جاءت هذه الزيادة مدفوعة بنمو الإنتاج، الذي تجاوز الاتجاهات التاريخية، حيث أبلغ ما يقرب من ربع الشركات التي شملها الاستطلاع عن نشاط متزايد مقارنة بالشهر السابق. ومع ذلك، ارتفعت الطلبات الجديدة بأسرع وتيرة لها منذ أغسطس، مدفوعة باكتساب عملاء ناجحين، وتعزيز الجهود التسويقية، وتقديم خصومات سعرية استراتيجية. وفي الوقت نفسه، كان نمو التوظيف ضعيفًا، حيث ارتفع بشكل طفيف فقط إلى أدنى مستوى له في واحد وثلاثين شهرًا، حيث أبلغت معظم الشركات عن عدم تغيير مستويات التوظيف. وعلى صعيد الأسعار، ظلت ضغوط تضخم تكاليف المدخلات مستقرة عند أدنى مستوى لها في ستة أشهر في أكتوبر، في حين تراجعت رسوم الإنتاج، مستمرة في اتجاه تقديم الخصومات الذي بدأ في أكتوبر. وأخيرًا، كان ثقة الأعمال ضعيفة نسبيًا، حيث أشارت الشركات غير النفطية إلى ازدياد المنافسة في السوق باعتبارها تحديًا، مما يعيق قدرتها على رفع الأسعار.

الإمارات تخفض السعر الأساسي، بعد الفيدرالي

خفض مصرف الإمارات العربية المتحدة المركزي سعر الفائدة الأساسي لتسهيلات الإيداع لليلة واحدة بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 4.65٪ في نوفمبر 2024، وذلك عقب خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، ظل سعر الفائدة على الاقتراض قصير الأجل من الجهة التنظيمية عند 50 نقطة أساس فوق سعر الفائدة الأساسي. يعكس سعر الفائدة الأساسي لمصرف الإمارات المركزي، المرتبط بسعر الاحتياطي الفيدرالي، موقفه من السياسة النقدية ويحدد حدًا أدنى لأسعار الفائدة في السوق لليلة واحدة في الإمارات العربية المتحدة.

ارتفاع في نمو النشاط غير النفطي في الإمارات

ارتفع مؤشر PMI العالمي لدولة الإمارات التابع لـ S&P إلى 54.1 في أكتوبر 2024، مقارنة بأدنى مستوى له في ثلاث سنوات في سبتمبر عند 53.8. وقد استند التحسن بشكل رئيسي إلى زيادة أسرع في الإنتاج. ومع ذلك، تراجعت نمو الطلبات الجديدة إلى أدنى مستوياته منذ فبراير 2023، مما ساهم في ضعف نمو التوظيف، الذي انخفض إلى أدنى مستوى له منذ 30 شهراً. وفي الوقت نفسه، ظل نمو المشتريات من المدخلات حادًا، خاصة مع عمل الشركات على معالجة الاتجاه الأخير لتراكم الأعمال المتأخرة. وتم دعم الزيادة الأبطأ في الأعمال المتأخرة من خلال تحسين أوقات تسليم الموردين. وفيما يتعلق بالأسعار، تراجعت تضخم تكلفة المدخلات إلى أدنى مستوى لها في ستة أشهر، وسط تباطؤ في كل من أسعار الشراء والأجور، حيث أظهرت الأخيرة أضعف معدل تضخم في ما يقرب من عام. كما خفضت الشركات أسعار إنتاجها لأول مرة في ستة أشهر في محاولة لعكس اتجاه تباطؤ المبيعات. وأخيراً، تحسنت معنويات الأعمال من أدنى مستوى لها في 18 شهرًا في سبتمبر، على الرغم من أنها لا تزال واحدة من أضعف المستويات المسجلة حتى الآن في عام 2024.

نمو القطاع الخاص غير النفطي في الإمارات عند أدنى مستوى في 3 سنوات

انخفض مؤشر مديري المشتريات التابع لإس آند بي جلوبال في الإمارات العربية المتحدة إلى 53.8 في سبتمبر 2024، منخفضًا من 54.2 في الشهر السابق، مما يشير إلى أضعف توسع في النشاط التجاري غير النفطي منذ سبتمبر 2021. تراجعت معدلات النمو في الإنتاج والطلبات الجديدة في سبتمبر. تبع ذلك تباطؤ نمو التوظيف إلى أدنى مستوياته منذ ديسمبر 2022. بالإضافة إلى ذلك، استمرت تراكمات العمل في الازدياد وسط ارتفاع حاد في مشتريات المدخلات. كما كانت هناك تقارير تفيد بأن الرسوم الجمركية قد أخرت تسليم المدخلات، مما تسبب في تحسن أبطأ بكثير في أداء الموردين. وبالنسبة للأسعار، قامت الشركات بزيادة الرسوم بأسرع وتيرة منذ يناير 2018. وجاء ذلك بعد زيادة حادة أخرى في تكاليف المدخلات، نتيجة لزيادة الضغوط السعرية من مجموعة متنوعة من المصادر بما في ذلك النقل والآلات والتكنولوجيا والوقود والعمالة. وفيما يتعلق بالتوقعات المستقبلية، ضعفت توقعات الإنتاج إلى أدنى مستوياتها منذ أوائل 2023.