كينيا توقف دورة خفض الفائدة

أبقى البنك المركزي الكيني سعر الفائدة المرجعي عند 8.75% في 8 أبريل 2026، متوقفًا بعد عشرة تخفيضات متتالية في سعر الفائدة منذ أغسطس 2024، بإجمالي 425 نقطة أساس. قالت اللجنة إن الموقف الحالي لا يزال مناسبًا للحفاظ على توقعات التضخم مستقرة وسعر الصرف مستقرًا، مشيرة إلى المخاطر الناتجة عن الزيادات الأخيرة في أسعار النفط. أشار المحافظ كاماو ثوغ إلى أن النزاع في الشرق الأوسط قد عطل سلاسل الإمداد العالمية، مما أدى إلى ارتفاع أسعار الطاقة بشكل حاد وزيادة المخاطر على التوقعات الاقتصادية العالمية. ارتفع معدل التضخم السنوي في كينيا إلى 4.4% في مارس من أدنى مستوى له في سبعة أشهر وهو 4.3% في فبراير، لكنه لا يزال دون منتصف نطاق هدف البنك المركزي البالغ 5%. من المتوقع أن يبقى ضمن نطاق الهدف على المدى القصير. في غضون ذلك، خفض البنك المركزي توقعاته لنمو الاقتصاد إلى 5.3% من تقدير سابق بلغ 5.5%، مما يعكس المخاطر الناشئة عن النزاع.

خفض البنك المركزي الكيني سعر الفائدة المرجعي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 8.75% في 10 فبراير 2026، مما يمثل التخفيض العاشر على التوالي بعد خطوة مماثلة في ديسمبر. قال صانعو السياسات إن القرار يبني على الإجراءات السياسية السابقة المصممة لتحفيز الإقراض في القطاع الخاص ودعم النشاط الاقتصادي، مع الحفاظ على استقرار الأسعار وسعر صرف مستقر. انخفض معدل التضخم السنوي في كينيا إلى أدنى مستوى له في ستة أشهر عند 4.4% في يناير 2026، من 4.5% في ديسمبر، ليبقى دون منتصف النطاق المستهدف للبنك المركزي البالغ 5%. من المتوقع أن يبقى دون منتصف النطاق المستهدف في المدى القريب. في الوقت نفسه، أشار البنك المركزي إلى أن اقتصاد كينيا ظل مرنًا في الربع الثالث من 2025، مع ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 4.9%. من المتوقع الآن أن يكون نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي 5% لعام 2025، انخفاضًا من التقدير السابق البالغ 5.2% بسبب تباطؤ الزراعة، ومن المتوقع أن يتسارع إلى 5.5% في 2026 و5.6% في 2027، مدعومًا بالخدمات والصناعة.

قام البنك المركزي في كينيا بتخفيض معدل الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 9٪ في اجتماع ديسمبر 2025، مما يشكل التخفيض التاسع على التوالي. وقال حاكم البنك كاماو ثوجي إن القرار "سيعزز الإجراءات السياسية السابقة التي تهدف إلى تحفيز الإقراض من قبل البنوك للقطاع الخاص ودعم النشاط الاقتصادي". وأضاف "سيضمن التخفيض أيضًا استقرار توقعات التضخم، وثبات سعر الصرف". انخفض معدل التضخم السنوي في كينيا إلى 4.5٪ في نوفمبر من 4.6٪ في كل من الشهرين السابقين. وقد كان التضخم دون نقطة الوسط البالغة 5٪ من نطاق الهدف الذي حدده البنك المركزي منذ منتصف عام 2024. ومن المتوقع أن يظل دون هذا المستوى في المدى القريب، بفضل انخفاض أسعار الأغذية المصنعة، واستقرار تكاليف الطاقة، واستمرار استقرار سعر الصرف.