البنك المركزي الفلبيني يرفع سعر الفائدة الرئيسي إلى 4.5%

رفع بنك سنترال الفلبين سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.5% في اجتماع أبريل 2026، وهو أول إجراء tightening له منذ أكثر من عامين. وأشار مجلس النقد إلى تدهور توقعات التضخم، مدفوعًا بارتفاع أسعار النفط والأسمدة العالمية في ظل الصراع المستمر في الشرق الأوسط، والذي بدأ يؤثر على تكاليف الوقود والغذاء المحلية. كما استمر التضخم الأساسي في الارتفاع، مما يشير إلى ضغوط أسعار أوسع. يتوقع بنك سنترال الفلبين الآن أن يتجاوز التضخم الحد الأعلى البالغ 4.0% في كل من 2026 و2027، مع زيادة توقعات التضخم، مما يرفع من مخاطر عدم التثبيت. قال صانعو السياسات إن رفع سعر الفائدة كان خطوة استباقية لتثبيت التوقعات واحتواء آثار الجولة الثانية، مع دعم التعافي الاقتصادي على المدى المتوسط. وفيما يتعلق بالمستقبل، أعاد البنك المركزي التأكيد على أنه سيظل معتمدًا على البيانات ومستعدًا لاتخاذ مزيد من الإجراءات لإعادة التضخم إلى هدفه البالغ 3%.

أبقى بنك سنترال الفلبين على سعر الفائدة المرجعي دون تغيير عند 4.25% في اجتماع غير مجدول في 23 مارس 2026، متوقفًا بعد خفض قدره 25 نقطة أساس في فبراير الذي رفع إجمالي التيسير منذ أغسطس 2024 إلى 225 نقطة أساس. أشار صانعو السياسات إلى أنهم يزنون التأثيرات المتأخرة للتحركات السابقة على النمو والتضخم قبل إجراء أي تعديلات إضافية. قال بنك سنترال الفلبين: "بصفتنا سلطة نقدية مدفوعة بالبيانات، وفي ضوء التطورات السريعة والمتغيرة والظروف الاقتصادية غير المؤكدة، اجتمعت اللجنة النقدية اليوم وقررت الحفاظ على سعر السياسة". من المتوقع أن يتجاوز التضخم سقف 4.0% هذا العام، على الأرجح حوالي 5.1%، حيث ترفع التوترات في الشرق الأوسط أسعار السلع، على الرغم من أنه قد يعود إلى الهدف بحلول 2027. تبقى المخاطر مدفوعة بشكل كبير بالعرض وأقل استجابة للسياسة النقدية. ارتفع التضخم السنوي إلى 2.4% في فبراير، وهو أعلى مستوى له منذ 13 شهرًا والتسارع الشهري الثالث على التوالي. كما أشار بنك سنترال الفلبين إلى ضعف النمو في 2026، محذرًا من أن رفع الأسعار الآن "سوف يؤخر الانتعاش".

خفض البنك المركزي الفلبيني سعر الفائدة المرجعي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.25% خلال اجتماعه في فبراير 2026، ليصل إجمالي التيسير منذ أغسطس 2024 إلى 225 نقطة أساس. تأتي هذه الخطوة، التي كانت متوقعة على نطاق واسع، في ظل تضخم يمكن التحكم فيه سمح لصانعي السياسات بدعم اقتصاد ضعيف بسبب الطلب المحلي الضعيف وتداعيات فضيحة فساد كبيرة مرتبطة بالإنفاق على البنية التحتية. تباطأ النمو الاقتصادي إلى حوالي 3% في الربع الأخير، مما يجعله من بين الأضعف في جنوب شرق آسيا، حيث تدهورت الثقة. بينما لا يزال توقع التضخم محصورًا، تم تعديل التوقعات لعام 2026 قليلاً للأعلى بسبب ضغوط مؤقتة من جانب العرض، مع توقع استمرار التضخم في العودة بالقرب من هدف 3% بحلول 2027. قال البنك المركزي إن النشاط قد يتعافى في النصف الثاني من العام إذا تحسنت الثقة، مؤكدًا أن قرارات السياسة المستقبلية ستظل تعتمد على البيانات. تم تعديل أسعار الإيداع والإقراض الليلية إلى 3.75% و4.75% على التوالي.