البنك المركزي السويدي يحافظ على سعر الفائدة، ويشير إلى زيادة محتملة

أبقى البنك المركزي السويدي سعر سياسته عند 1.75% في يونيو 2026 لكنه زاد من احتمال رفعه في وقت لاحق من هذا العام، مشيرًا إلى تزايد مخاطر التضخم. بينما لا يزال التضخم منخفضًا، إلى حد كبير بسبب التأثيرات المخففة للتدابير المالية، والنشاط الاقتصادي ضعيف، أشار صانعو السياسات إلى أن الاضطرابات المستمرة في الإمدادات الناتجة عن الصراع في الشرق الأوسط قد زادت من ضغوط التضخم وقد تعزز من تأثيرات الأسعار إذا استمرت. تفترض توقعات ريكسبانك أن إمدادات النفط ستعود إلى طبيعتها قريبًا، مع توقعات بانخفاض الأسعار، مما يحد من انتقال التأثير إلى أسعار الواردات والمستهلكين. ومع ذلك، لا تزال حالة عدم اليقين كبيرة. قام البنك بتعديل توقعاته للتضخم لعام 2026 إلى 0.6% (من 0.8% في مارس) لكنه زاد من التوقعات لعام 2027 إلى 2.7% (من 2.0%). ظلت توقعات التضخم لعام 2028 دون تغيير تقريبًا عند 3.4%.

أبقى بنك السويد المركزي على سعر سياسته الرئيسية دون تغيير عند 1.75% في الاجتماع الخامس على التوالي في مايو 2026، تماشيًا مع التوقعات، مشيرًا إلى أن سعر السياسة الحالي يوفر نقطة انطلاق قوية لتعديل السياسة النقدية إذا لزم الأمر لحماية هدف التضخم. أشار صانعو السياسات إلى أن خطر الحرب في الشرق الأوسط الذي يؤدي إلى ارتفاع التضخم قد زاد بعض الشيء. ومع ذلك، لا يزال التضخم حاليًا دون الهدف، وقد جاءت البيانات الأخيرة أضعف بكثير من توقعات بنك السويد في مارس. في الوقت نفسه، لا تزال النشاط الاقتصادي خافتًا. نتيجة لذلك، هناك مجال للانتظار لتقييم أوضح لتأثير النزاع والصدمات العرضية المرتبطة به. وأكد البنك المركزي أن عدم اليقين لا يزال مرتفعًا وأن التطورات تستدعي مراقبة دقيقة. كما حذر من أنه إذا كانت الحرب ستؤثر بشكل كبير على الاقتصاد العالمي وتؤدي إلى ارتفاع واسع ومستمر في التضخم، فقد يضطر إلى رفع سعر السياسة.

ترك بنك السويد المركزي سعر سياسته دون تغيير عند 1.75% للاجتماع الرابع على التوالي في مارس 2026، مما يشير إلى أن تكاليف الاقتراض من المحتمل أن تبقى عند هذا المستوى في المستقبل المنظور. ومع ذلك، أكد البنك المركزي أن الحرب المستمرة في الشرق الأوسط تضيف عدم يقين كبير إلى توقعاته الاقتصادية. في سيناريوهاته الأساسية غير المؤكدة للغاية، يفترض البنك أن النزاع سيكون له تأثيرات معتدلة فقط على التضخم والانتعاش الاقتصادي، على الرغم من أن صانعي السياسات حذروا من أنه من المبكر جداً تقييم تأثيره بالكامل. يتوقع البنك أن يعود تضخم مؤشر أسعار المستهلكين المعدل وفقاً للتغيرات الموسمية إلى الهدف بحلول عام 2029، مع تلاشي الضغوط المؤقتة الناتجة عن أسعار الطاقة وتعديلات ضريبة القيمة المضافة. ومع ذلك، شدد البنك على أنه مستعد للعمل في أي اتجاه: رفع الأسعار إذا أثبت التضخم أنه أكثر استمرارية، حتى على حساب ضعف النشاط الاقتصادي، أو خفض الأسعار إذا ضعفت الطلبات بشكل كبير بينما تتراجع الضغوط التضخمية.