معدل الفائدة في تايلاند

أظهر محضر اجتماع أغسطس أن بنك تايلاند يرى حاجة مستمرة للسياسة النقدية التيسيرية حيث لا يزال التعافي الاقتصادي غير متوازن. وقد حافظت لجنة السياسة النقدية بالإجماع على سعر إعادة الشراء لليوم الواحد عند 1% للاجتماع الثالث على التوالي، مشيرة إلى النمو الضعيف وغير المتوازن. ومع ذلك، حذر صانعو السياسات من أن التيسير الإضافي خارج أوقات الأزمات قد يكون له فوائد محدودة مقارنة بالآثار الجانبية المحتملة. وقال المحضر: "على الرغم من أن مساحة السياسة لا تزال موجودة، فإن التيسير الإضافي للسياسة النقدية في بيئة غير أزمة قد يؤدي إلى فوائد إضافية محدودة مقارنة بآثاره الجانبية المحتملة". ومع انخفاض سعر السياسة بالفعل وفقًا للمعايير التاريخية، أكدت اللجنة على ضرورة الحفاظ على مساحة للاستجابة للصدمات غير المتوقعة. كما أشارت إلى المخاطر الناجمة عن الصراع في الشرق الأوسط، وحماية التجارة، والتضخم.

ترك بنك تايلاند سعر الفائدة المرجعي دون تغيير عند 1% في اجتماعه في أغسطس 2026، حيث تم اتخاذ القرار بالإجماع بينما حافظ البنك المركزي على موقف تيسيري لدعم الانتعاش. من المتوقع أن ينمو الاقتصاد التايلاندي بشكل واسع بما يتماشى مع التقييمات السابقة في 2026 و2027، مدعومًا بصادرات السلع القوية التي فاقت التوقعات والاستثمار الخاص المرتبط بدورة التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، لا يزال النمو منخفضًا وغير متساوٍ، بينما كان الاستهلاك الخاص أضعف حيث ظلت الأسر حذرة في ظل ارتفاع تكاليف المعيشة. في الوقت نفسه، من المتوقع أن تكون التضخم العام أقل من التقييمات السابقة، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض أسعار الطاقة، ولكن من المتوقع أن يرتفع خلال الربع الأول من 2027 بسبب ظاهرة النينيو ومرور التكاليف تدريجيًا. ومن المتوقع بعد ذلك أن يعود التضخم إلى مستويات منخفضة في ظل الطلب المحلي الضعيف والنمو دون الإمكانيات.

تلقت اقتصاد تايلاند دعماً على المدى القريب من السياسة النقدية التيسيرية والتحفيز الحكومي، وفقاً لمحضر اجتماع بنك تايلاند في يونيو. ومع ذلك، أكد صانعو السياسات أن النمو المستدام يعتمد على إصلاحات هيكلية أعمق لتعزيز القدرة التنافسية. حذر بعض أعضاء المجلس من أن التيسير المطول قد يؤدي إلى تآكل المساحة المالية والنقدية، ويؤثر سلباً على تصنيف البلاد الائتماني، ويزيد من الضعف المالي في بيئة ذات معدلات منخفضة. تم توقع أن يتجاوز النمو الاقتصادي التوقعات السابقة، على الرغم من أن التعافي ظل غير متساوٍ: قادت الصادرات والاستثمار النشاط، بينما كانت الاستهلاك مقيدة ببطء زيادة الدخل وارتفاع تكاليف المعيشة. لوحظ أن التضخم بدأ يرتفع بسبب ضغوط جانب العرض، لكن المسؤولين أشاروا إلى وجود خطر محدود من آثار الجولة الثانية، مع توقعات متوسطة الأجل مثبتة ضمن الهدف.