أظهرت محاضر اجتماع 3-5 يونيو أن مسؤولي البنك المركزي الأوروبي قد قاموا بتقديم خفض ثامن متتالي في أسعار الفائدة الشهر الماضي لحماية توقعات التضخم ومنع تشديد غير مبرر في الظروف المالية، حيث أشاروا إلى "ظروف عالمية غير مؤكدة للغاية"، مع استمرار التوترات التجارية المستمرة والتي من المحتمل أن تستمر وتتصاعد.
وسط هذا العدم اليقين وخطر صدمات التضخم في أي اتجاه، أكد المسؤولون على أهمية الحفاظ على المرونة وتجنب توجيهات السياسة النقدية الصارمة.
أصبحت استراحة في يوليو أكثر احتمالية، حيث أشار معظم المسؤولين إلى تفضيلهم للانتظار حتى تصبح البيانات والتطورات العالمية في مفاوضات التجارة أكثر وضوحًا قبل اتخاذ إجراءات جديدة.
يتوقع الآن أن ينخفض التضخم دون هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2% في وقت لاحق من هذا العام ويظل معتدلاً لمدة حوالي 18 شهرًا، بسبب اليورو القوي وانخفاض أسعار الطاقة والواردات الرخيصة من الصين.
يتوقع الأسواق الآن تنفيذ خفض في أسعار الفائدة واحد فقط بحلول نهاية العام، مع احتمال التحول نحو تشديد السياسة النقدية في أواخر عام 2026.