تراجع عوائد السندات الألمانية على آمال حديث الولايات المتحدة وإيران

ظل عائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات حول 3%، قريبًا من أعلى مستوياتها خلال 15 عامًا التي تم الوصول إليها في وقت سابق من هذا الشهر، حيث استمرت مخاوف التضخم المستمرة في تثبيت تكاليف الاقتراض عند مستويات مرتفعة. لم يساهم التفاؤل بشأن التقدم الدبلوماسي في الصراع الأمريكي الإيراني في تخفيف الضغط على أسواق السندات، حيث لا يزال المستثمرون يطالبون بعلاوة مخاطر أعلى وسط عدم اليقين المستمر وتوقعات بزيادة أخرى في أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي. تشير التقارير إلى أن الولايات المتحدة وإيران تفكران في تمديد وقف إطلاق النار لمدة أسبوعين للسماح بمزيد من الوقت للمفاوضات، مع توقع جولة ثانية من المحادثات قريبًا. وقد ساعد ذلك في تخفيف أسعار النفط من ذرواتها الأخيرة. في هذا السياق، تقوم الأسواق الآن بتسعير زيادتين بمقدار 25 نقطة أساس من البنك المركزي الأوروبي هذا العام، انخفاضًا من ثلاث زيادات كانت متوقعة قبل بضعة أسابيع فقط. في وقت سابق من الأسبوع، اعترفت رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاغارد بأن تكاليف الطاقة المرتفعة قد دفعت منطقة اليورو بعيدًا عن مسارها الاقتصادي الأساسي، لكنها لم تشير إلى أي إجراء فوري بشأن أسعار الفائدة.

ارتفع عائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات نحو 3.05%، قريبًا من أعلى مستوياته خلال 15 عامًا، حيث طغت الضغوط التضخمية المستمرة على التفاؤل الناتج عن محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران. بينما أفاد الوسطاء بتقدم في تمديد وقف إطلاق النار، مع اتفاق الجانبين من حيث المبدأ على مواصلة المفاوضات بشأن البرنامج النووي الإيراني، ومضيق هرمز، وتعويضات الحرب، لا تزال حالة من عدم اليقين قائمة بعد أن أعلنت الولايات المتحدة عن خطط لنشر 10,000 جندي إضافي في المنطقة. على الرغم من أن آفاق الحوار دفعت أسعار النفط إلى ما دون 100 دولار للبرميل وزادت من مشاعر المخاطرة، إلا أن تكاليف الطاقة المرتفعة لا تزال تدفع التضخم. تتوقع الأسواق الآن على الأقل رفعين لسعر الفائدة من البنك المركزي الأوروبي قبل نهاية العام. يوم الثلاثاء، أشارت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد إلى أن تكاليف الطاقة المرتفعة قد انحرفت بالمنطقة الأوروبية عن توقعاتها الاقتصادية الأساسية لكنها لم تشير إلى إجراء فوري بشأن أسعار الفائدة.

انخفض عائد السندات الألمانية لمدة 10 سنوات إلى أقل من 3.05% مع تحسن معنويات المستثمرين بشأن آفاق استئناف محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران، حيث عرضت باكستان استضافة مزيد من المفاوضات. ومع ذلك، انتهت الجولة الأخيرة من المناقشات في إسلام آباد دون التوصل إلى اتفاق، مما دفع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لفرض حصار بحري على مضيق هرمز. إن إمكانية التوصل إلى اتفاق سلام وإعادة فتح المضيق دفعت أسعار النفط إلى ما دون 100 دولار، مما خفف مؤقتًا من مخاوف التضخم. ومع ذلك، لا يزال عائد السندات قريبًا من أعلى مستوياته خلال 15 عامًا، مما يعكس الضغوط التضخمية المستمرة. تتوقع الأسواق الآن أن يكون البنك المركزي الأوروبي أكثر تشددًا، حيث يقوم المتداولون بتسعير ما لا يقل عن رفعين لأسعار الفائدة بحلول نهاية عام 2026.