تحسن معنويات المستثمرين الألمان إلى أعلى مستوى خلال 4 سنوات

انخفض مؤشر zew لمعنويات الاقتصاد في ألمانيا إلى 58.3 في فبراير 2026 من أعلى مستوى له في أكثر من أربع سنوات والذي بلغ 59.6 في يناير، مما جاء دون توقعات السوق التي كانت 65. تشير القراءة المستقرة بشكل عام إلى انتعاش هش في أكبر اقتصاد في أوروبا. لا تزال التحديات الهيكلية في الصناعة والاستثمار قائمة، مما يبرز الحاجة إلى إصلاحات لتعزيز جاذبية الأعمال في ألمانيا. سجلت القطاعات الموجهة نحو التصدير مكاسب متوسطة إلى قوية في فبراير، مما يعكس على الأرجح زيادة في الطلبات غير المتوقعة نحو نهاية عام 2025. تحسنت المعنويات بشكل ملحوظ في الكيميائيات والأدوية (زيادة 7.5 نقاط)، والصلب والمعادن (زيادة 8.6 نقاط)، والهندسة الميكانيكية (زيادة 10.9 نقاط). كما تعززت التوقعات للاستهلاك الخاص، حيث ارتفعت 6.0 نقاط على الرغم من استمرار حالة عدم اليقين. بالمقابل، تدهورت المعنويات في القطاع المصرفي، وتكنولوجيا المعلومات، والتأمين. في الوقت نفسه، استمر تقييم الظروف الحالية في التحسن، حيث ارتفع مؤشر الوضع إلى -65.9.

مؤشر zew لثقة الاقتصاد في ألمانيا قفز إلى 59.6 في يناير 2026، مسجلا أعلى قراءة له منذ يوليو 2021 وفوق توقعات السوق التي بلغت 50. المستثمرون متفائلون بأن عام 2026 قد يشير إلى نقطة تحول للاقتصاد. من المتوقع أيضًا أن يعزز اتفاق التجارة في ميركوسور الذي تم إنهاؤه مؤخرًا الآفاق لقطاعات تصديرية مكثفة، حتى مع استمرار عدم اليقين المحيط بسياسة التجارة الأمريكية في الضغط على المصدرين. أظهرت الصناعات الموجهة للتصدير تحسنًا ملحوظًا. ارتفعت أرصدة الثقة في صناعات الصلب والمعادن وهندسة الآلات بمقدار 18.2 و 22.7 نقطة على التوالي. تحسنت أرصدة القطاع السيارات بمقدار 16.5 نقطة إلى -5.5، بينما شهدت صناعات الكيماويات والصناعات الدوائية والهندسة الكهربائية زيادات بمقدار 12.4 و 14.0 نقطة. تعززت أيضًا تقييم الوضع الاقتصادي الحالي، حيث ارتفع المؤشر بمقدار 8.3 نقطة إلى -72.7، متجاوزًا التوقعات التي كانت -75.5.

مؤشر zew الألماني للثقة الاقتصادية ارتفع بشكل حاد إلى 45.8 في ديسمبر 2025، أعلى مستوى خلال خمسة أشهر، مقارنة بـ 38.5 في نوفمبر وبشكل جيد فوق التوقعات التي كانت 38.5. شهدت تحسنات في قطاع السيارات (+7.7 إلى -22) وفي قطاعات أخرى موجهة للتصدير، بما في ذلك صناعات الكيماويات والصناعات الدوائية وإنتاج المعادن. "أصبحت التوقعات أكثر إيجابية. بعد ثلاث سنوات من الركود الاقتصادي، فإن فرص استعادة الاقتصاد جيدة ويتم تعكس ذلك في المشاعر. ستوفر السياسة المالية الواسعة زخمًا جديدًا للاقتصاد الألماني. ومع ذلك، تظل عملية الانتعاش هشة. من المرجح أن تكون التدابير للتعامل مع الصراعات التجارية المستمرة والتوترات الجيوسياسية وغياب الاستثمارات جزءًا من جدول أعمال الإصلاح لعام 2026 أيضًا"، وفقًا لرئيس zew البروفيسور أكيم وامباخ. من ناحية أخرى، تراجع مؤشر الظروف الحالية إلى -81، أدنى مستوى منذ مايو، من -78.7 في أبريل ومقارنة بالتوقعات التي كانت -80.