تراجع مؤشر زيو في ألمانيا بسبب النزاع في الشرق الأوسط

انخفض مؤشر zew لمعنويات الاقتصاد في ألمانيا بمقدار 58.8 نقطة ليصل إلى -0.5 في مارس 2026، بعد أن كان 58.3 في فبراير، وهو أقل بكثير من توقعات السوق التي كانت 39، حيث تأثرت المعنويات بشدة بسبب تصاعد الصراع في الشرق الأوسط. ويعتبر هذا الانخفاض هو الثالث الأكبر في تاريخ المؤشر، بعد انخفاض قدره 65.6 نقطة في أبريل 2025 بعد أن أعلنت الولايات المتحدة عن رسوم جمركية جديدة، وانخفاض قدره 93.6 نقطة في مارس 2022 بعد غزو روسيا لأوكرانيا. إن الأزمة المتصاعدة في الشرق الأوسط تدفع بأسعار الطاقة إلى الارتفاع الحاد وتغذي الضغوط التضخمية، مما يثير القلق من أن تعافي الاقتصاد الألماني قد يتعطل. وسيعتمد التأثير النهائي على مدة وشدة الصراع، لكن الخبراء الماليين لا يزالون متشككين في احتمال حدوث حل سريع. في الوقت نفسه، تعزز تقييم الوضع الاقتصادي الحالي، حيث ارتفع المؤشر بمقدار 3.0 نقاط ليصل إلى -62.9، متجاوزًا التوقعات التي كانت -67.3.

انخفض مؤشر zew لمعنويات الاقتصاد في ألمانيا إلى 58.3 في فبراير 2026 من أعلى مستوى له في أكثر من أربع سنوات والذي بلغ 59.6 في يناير، مما جاء دون توقعات السوق التي كانت 65. تشير القراءة المستقرة بشكل عام إلى انتعاش هش في أكبر اقتصاد في أوروبا. لا تزال التحديات الهيكلية في الصناعة والاستثمار قائمة، مما يبرز الحاجة إلى إصلاحات لتعزيز جاذبية الأعمال في ألمانيا. سجلت القطاعات الموجهة نحو التصدير مكاسب متوسطة إلى قوية في فبراير، مما يعكس على الأرجح زيادة في الطلبات غير المتوقعة نحو نهاية عام 2025. تحسنت المعنويات بشكل ملحوظ في الكيميائيات والأدوية (زيادة 7.5 نقاط)، والصلب والمعادن (زيادة 8.6 نقاط)، والهندسة الميكانيكية (زيادة 10.9 نقاط). كما تعززت التوقعات للاستهلاك الخاص، حيث ارتفعت 6.0 نقاط على الرغم من استمرار حالة عدم اليقين. بالمقابل، تدهورت المعنويات في القطاع المصرفي، وتكنولوجيا المعلومات، والتأمين. في الوقت نفسه، استمر تقييم الظروف الحالية في التحسن، حيث ارتفع مؤشر الوضع إلى -65.9.

مؤشر zew لثقة الاقتصاد في ألمانيا قفز إلى 59.6 في يناير 2026، مسجلا أعلى قراءة له منذ يوليو 2021 وفوق توقعات السوق التي بلغت 50. المستثمرون متفائلون بأن عام 2026 قد يشير إلى نقطة تحول للاقتصاد. من المتوقع أيضًا أن يعزز اتفاق التجارة في ميركوسور الذي تم إنهاؤه مؤخرًا الآفاق لقطاعات تصديرية مكثفة، حتى مع استمرار عدم اليقين المحيط بسياسة التجارة الأمريكية في الضغط على المصدرين. أظهرت الصناعات الموجهة للتصدير تحسنًا ملحوظًا. ارتفعت أرصدة الثقة في صناعات الصلب والمعادن وهندسة الآلات بمقدار 18.2 و 22.7 نقطة على التوالي. تحسنت أرصدة القطاع السيارات بمقدار 16.5 نقطة إلى -5.5، بينما شهدت صناعات الكيماويات والصناعات الدوائية والهندسة الكهربائية زيادات بمقدار 12.4 و 14.0 نقطة. تعززت أيضًا تقييم الوضع الاقتصادي الحالي، حيث ارتفع المؤشر بمقدار 8.3 نقطة إلى -72.7، متجاوزًا التوقعات التي كانت -75.5.