معدل التضخم الكندي ينخفض بشكل غير متوقع

انخفض معدل التضخم الرئيسي في كندا إلى 2.3% في يناير 2026 من أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر وهو 2.4% في الفترة السابقة، وهو ما كان أقل قليلاً من توقعات السوق التي كانت تشير إلى أنه سيبقى عند 2.4%. وكانت النتيجة متوافقة بشكل فضفاض مع توقعات بنك كندا بأن معدل التضخم سيكون قريباً من علامة 2.5% في بداية العام قبل أن ينخفض تحت هدف 2%، حيث استمرت التأثيرات الأساسية من تخفيض ضريبة السلع والخدمات/ضريبة المبيعات الموحدة في يناير 2025 في التأثير على معدلات التضخم السنوية. ارتفعت الانكماشات في قطاع النقل (-17% مقابل -0.5% في ديسمبر) بسبب انخفاض أسعار البنزين بنسبة 16.7%. تباطأ التضخم في قطاع السكن (1.7% مقابل 2.1%) وعمليات الأسر والأثاث (2.5% مقابل 3.6%). في المقابل، تسارعت الأسعار في قطاع الغذاء (7.3% مقابل 6.2%) بسبب التخفيضات من الأنظمة الضريبية، وخاصة رفع أسعار الطعام من المطاعم (12.3%). وفي الوقت نفسه، انخفض معدل التضخم الأساسي المعدل إلى 2.4% من 2.7%، وهو أقل بكثير من التوقعات التي كانت عند 2.6%، ليكون الأدنى منذ أبريل 2021.

معدل التضخم الرئيسي في كندا ارتفع إلى 2.4٪ في ديسمبر 2025 من 2.2٪ في الشهر السابق، وهو الأعلى خلال ثلاثة أشهر، وبشكل قاطع فوق توقعات السوق بأن يبقى المعدل دون تغيير. على النقيض، توقع البنك المركزي الكندي أن يبقى تضخم مؤشر أسعار المستهلكين حول عتبة 2٪ في المدى القريب. ويعكس التسارع تأثيرات القاعدة من الاستراحة المؤقتة لضريبة السلع والخدمات وضريبة القيمة المضافة التي تم إدخالها في ديسمبر 2024، مما أدى إلى زيادة في معدلات التضخم للأطعمة المشتراة من المطاعم (8.5٪ مقابل 3.3٪ في نوفمبر)، والمشروبات الكحولية من المتاجر (5.6٪ مقابل 3٪)، والألعاب والألعاب الترفيهية ومستلزمات الهوايات (7.5٪ مقابل -0.5٪). وفي الوقت نفسه، تباطأ التضخم للإسكان (2.1٪ مقابل 2.3٪) وانخفضت الأسعار للنقل (-0.5٪ مقابل 0.7٪). ونتيجة لذلك، تباطأ معدل التضخم الأساسي الوسيط، الذي يُراقب عن كبثبة بعناية من قبل بنك كندا كمؤشر لنمو الأسعار الأساسية، إلى أدنى مستوى خلال عام واحد بنسبة 2.5٪.

معدل التضخم الأساسي في كندا استقر عند 2.2٪ في نوفمبر 2025، دون تغيير عن أكتوبر، وأقل من التوقعات التي بلغت 2.3٪، وما زال يتقارب بشكل طفيف نحو الحد الأدنى للتضخم البالغ 2٪ في المدى القريب كما توقعه السيناريو الأساسي لبنك كندا. انخفضت أسعار البنزين بنسبة 7.8٪ على أساس سنوي، مما يخفف من الانخفاض البالغ 9.4٪ في أكتوبر نتيجة لاضطرابات في مصافي التكرير دفعت الأسعار للارتفاع على أساس شهري. تسارع التضخم الغذائي، حيث ارتفعت أسعار الطعام المشتراة من المتاجر بنسبة 4.7٪ مقارنة بالعام السابق، وهو أسرع وتيرة منذ نهاية عام 2023، نتيجة لارتفاع أسعار الفواكه الطازجة وتحضيرات الطعام الأخرى. كما تباطأ نمو الأسعار للإسكان، حيث تباطأ تضخم الإيجار إلى 4.7٪ من 5.2٪ في أكتوبر. في الوقت نفسه، ارتفعت أسعار خدمات الهاتف الخلوي بنسبة 12.7٪ على أساس سنوي، مواصلة لارتفاعها بفضل تقليل العروض الترويجية على مستوى الصناعة. وفي الوقت نفسه، ظل التضخم الأساسي قويًا عند 2.6٪ للشهر الثالث على التوالي، مؤكدًا الضغوط الأساسية المستمرة على الأسعار على الرغم من تباطؤ بعض فئات الخدمات.