زيادة الأجور الاسمية في اليابان تتجاوز التوقعات

ارتفعت الأجور الاسمية في اليابان بنسبة 3% على أساس سنوي في يناير 2026، مسجلة تسارعًا من زيادة قدرها 2.4% في ديسمبر وتجاوزت توقعات السوق البالغة 2.5%. كانت هذه أيضًا أسرع وتيرة نمو خلال ستة أشهر. ارتفعت الأجور الأساسية بنسبة 3%، وهي أكبر زيادة منذ أكثر من 33 عامًا، بينما أظهر مقياس أكثر استقرارًا يتجنب مشكلات العينة ويستثني المكافآت وساعات العمل الإضافية أن أجور العمال بدوام كامل ارتفعت بنسبة 2.2%. في الوقت نفسه، زادت الأجور الحقيقية المعدلة حسب التضخم، وهو مقياس رئيسي لقوة الشراء الأسرية، للمرة الأولى في 13 شهرًا. نمت الأجور الحقيقية بنسبة 1.4% على أساس سنوي في يناير بعد أن انخفضت كل شهر في 2025، مما يمثل أسرع زيادة منذ مايو 2021. تدعم البيانات موقف بنك اليابان في مواصلة تطبيع السياسة النقدية وتوفر للحكومة مزيدًا من المرونة لتحقيق أهدافها السياسية الرئيسية.

ارتفعت الأجور الاسمية في اليابان بنسبة 2.4% على أساس سنوي في ديسمبر 2025، ارتفاعًا من زيادة معدلة بلغت 1.7% في نوفمبر ولكنها أقل من توقعات السوق بنمو قدره 3%. شهدت زيادة الأجور ارتفاعًا طفيفًا في نهاية العام بعد تباطؤ حاد ناتج عن انخفاض المكافآت لمرة واحدة. تسارعت الأجور الأساسية إلى 2.2% في ديسمبر من 1.9% في نوفمبر، بينما ارتفعت المدفوعات الخاصة بنسبة 2.6% مقارنةً بـ 1.5% في الشهر السابق. في الوقت نفسه، انخفضت الأجور الحقيقية المعدلة حسب التضخم، وهي مقياس رئيسي لقوة الشراء للأسر، بنسبة 0.1% في ديسمبر مقارنةً بالعام الماضي، مما يمثل الشهر الثاني عشر على التوالي من الانكماش حيث تأخر نمو الأجور الاسمية قليلاً عن التضخم الاستهلاكي. لم تقدم القراءة توجيهات واضحة بشأن توقعات سياسة بنك اليابان، حيث أشار المسؤولون إلى أن المزيد من التشديد النقدي سيعتمد على تحقيق مكاسب مستدامة وشاملة في الأجور.

زادت الأجور الاسمية في اليابان بنسبة 0.5٪ فقط على أساس سنوي في نوفمبر 2025، وهو تباطؤ حاد عن زيادة 2.5٪ في أكتوبر وأقل بكثير من توقعات السوق بنسبة 2.3٪. وقد عُلم أن القراءة تمثل أبطأ وتيرة لنمو الأجور في ما يقرب من أربع سنوات، نتيجة بشكل كبير لانخفاض حاد بنسبة 17٪ سنويًا في دفعات المكافآت ذات المرة الواحدة. تكون هذه المكافآت عادةً متقلبة خارج فترات الدفع الذروية، وحذر المسؤولون الحكوميون من أن بيانات نوفمبر غالبًا ما تقلل من الأرباح الفعلية في المرحلة الأولية، حيث لم يتم تسجيل العديد من مكافآت الشتاء بعد. وفي الوقت نفسه، انخفضت الأجور الحقيقية المعدلة للتضخم، وهي مؤشر رئيسي على قوة شراء الأسرة، بنسبة 2.8٪ مقارنة بالعام السابق، وهو أكبر انكماش منذ يناير. ارتفعت أسعار المستهلكين بنسبة 3.3٪ في نوفمبر، متجاوزة بشكل كبير نمو الأجور ومستمرة في تآكل الدخل الحقيقي. يعقد الفجوة المتسعة بين الأجور والتضخم تعقيدات لرؤية السياسة لبنك اليابان، حيث أشار صناع السياسة إلى أن مزيدًا من التشديد النقدي سيعتمد على استمرار الزيادات في الأجور بشكل مستدام وشامل.