عائد السندات الصينية لعشر سنوات يصل إلى أدنى مستوى خلال أسبوعين

انخفض عائد سندات الحكومة الصينية لأجل 10 سنوات إلى حوالي 1.73% يوم الأربعاء، ليصل إلى أدنى مستوى له في أكثر من أسبوعين حيث زاد المستثمرون من توقعاتهم بشأن مزيد من الدعم السياسي لتعزيز النمو الاقتصادي. توسع اقتصاد الصين بنسبة 4.3% على أساس سنوي في الربع الثاني، مسجلاً أضعف وتيرة منذ الربع الرابع من عام 2022 وأقل من نطاق هدف النمو الذي حددته بكين لعام 2026 والذي يتراوح بين 4.5% و5.0%. علاوة على ذلك، تراجعت الاستثمارات في الأصول الثابتة بنسبة 5.7% في النصف الأول من العام، وهو أسوأ من توقعات السوق وانخفاض الفترة من يناير إلى مايو. من المتوقع أن يكون التباطؤ الاقتصادي الأوسع محور التركيز الرئيسي في اجتماع المكتب السياسي في وقت لاحق من هذا الشهر، حيث قد ينظر صانعو السياسات في زيادة الدعم المالي، بما في ذلك تسريع الإنفاق العام واستثمار البنية التحتية. ومع ذلك، ظهرت علامات على المرونة حيث تسارعت الإنتاجية الصناعية إلى أعلى مستوى لها في ثلاثة أشهر بنسبة 5.3% في يونيو، وانتعشت مبيعات التجزئة بشكل غير متوقع إلى 1%، وانخفض معدل البطالة في المدن إلى أدنى مستوى له في عام واحد بنسبة 5.0%.

ارتفع عائد سندات الحكومة الصينية لأجل 10 سنوات نحو 1.74% يوم الثلاثاء، متعافيًا من أدنى مستوى له خلال أسبوعين حيث قام المستثمرون بتقييم بيانات التجارة الأقوى من المتوقع مقابل علامات تباطؤ النمو الاقتصادي قبل صدور بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني. قفزت الصادرات بنسبة 27% على أساس سنوي لتصل إلى مستوى قياسي قدره 412.4 مليار دولار أمريكي، بينما ارتفعت الواردات بنسبة 36% لتصل إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 286.8 مليار دولار أمريكي، متجاوزة توقعات السوق بشكل مريح. نتيجة لذلك، اتسع الفائض التجاري ليصل إلى 125.6 مليار دولار أمريكي. استمرت الطلبات العالمية القوية على المنتجات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي وأسعار أشباه الموصلات الثابتة في دعم قطاع الصادرات في الصين، مما عوض جزئيًا ضعف الاقتصاد المحلي. في الوقت نفسه، من المتوقع أن ينمو اقتصاد الصين بنسبة 4.5% على أساس سنوي في الربع الثاني يوم الأربعاء، متباطئًا من 5.0% في الربع الأول، مما يضع النمو بالقرب من الحد الأدنى من نطاق هدف بكين لعام 2026 الذي يتراوح بين 4.5% و5%، متأثرًا بضعف إنفاق المستهلكين، وانخفاض طويل الأمد في سوق العقارات، واستثمار خاص خافت.

تداول عائد سندات الحكومة الصينية لمدة 10 سنوات حول 1.73% يوم الاثنين، مسجلاً أدنى مستوى له في أسبوعين حيث استجاب المستثمرون لتأكيد بنك الشعب الصيني على موقفه النقدي التيسيري. تعهد البنك المركزي بالحفاظ على إعدادات سياسة داعمة بشكل مناسب وتعزيز الدعم المالي للاستهلاك المحلي، مع الاعتراف بالاختلالات المستمرة بين العرض القوي والطلب الضعيف نسبياً. أظهرت البيانات الأخيرة أن التضخم السنوي للمستهلكين تراجع إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر بنسبة 1% في يونيو مقارنة بـ 1.2% في مايو، بينما ارتفع تضخم المنتجين إلى 4.1% من 3.9%، مسجلاً أسرع وتيرة له منذ يوليو 2022. سلطت الأرقام الأخيرة الضوء على استمرار التباين بين اتجاهات أسعار المستهلكين وأسعار المصنع. ومع ذلك، حافظ بنك الشعب الصيني على أسعار الفائدة الرئيسية ونسب متطلبات الاحتياطي دون تغيير، مع التركيز بدلاً من ذلك على تحسين إطار سياسته وتحسين نقل السياسة النقدية.