انخفاض قروض اليوان الجديدة أكثر من المتوقع

مددت البنوك 900 مليار يوان صيني في قروض جديدة في فبراير 2026، متباطئة من 1,009 مليار في القروض الجديدة من نفس الفترة من العام السابق، وبتجاوز طفيف لتوقعات السوق التي كانت 979 مليار يوان صيني. كانت هذه الانخفاض الثامن على التوالي في تمديد الائتمان الجديد باليوان، مما يبرز الطلب المنخفض على القروض من قبل الشركات الصينية وهدف الحكومة للحد من الطاقة الإنتاجية في بعض الصناعات المنتجة للسلع التي تعتمد على القروض. ومع ذلك، ارتفع التمويل الإجمالي، وهو مقياس واسع للائتمان في الاقتصاد، إلى 2.38 تريليون يوان صيني من 2.23 تريليون يوان صيني في العام الماضي، متجاوزًا التوقعات التي كانت 2.13 تريليون يوان صيني على الرغم من تباطؤ إصدار السندات الحكومية.

مددت بنوك الصين 4,710 مليار يوان من القروض الجديدة في يناير 2026، مرتفعة بشكل حاد عن 910 مليار يوان في ديسمبر 2025 ولكنها أقل من 5,130 مليار يوان المسجلة قبل عام وتوقعات السوق التي كانت حوالي 5,000 مليار يوان، مما يبرز أن الطلب على الائتمان لا يزال ضعيفًا على الرغم من أن الحكومة أطلقت تدابير تحفيزية لتعزيز الطلب المحلي. ارتفع إجمالي التمويل الاجتماعي، وهو مقياس واسع للائتمان والسيولة، إلى 7,220 مليار يوان، مرتفعًا من 2,210 مليار يوان في ديسمبر و7,055 مليار يوان قبل عام، متجاوزًا توقعات السوق التي كانت 7,050 مليار يوان. نمت القروض المستحقة بنسبة 6.1%، مسجلة أدنى مستوى قياسي جديد وظلت أقل بكثير من وتيرة 7.5% التي شهدت قبل عام، بالإضافة إلى كونها أقل قليلاً من توقعات السوق التي كانت 6.2%.

البنوك الصينية قدمت 910 مليار يوان جديدة في قروض اليوان في ديسمبر 2025، وهو رقم أعلى بشكل حاد من 390 مليار يوان في نوفمبر. على الرغم من أن الإقراض ظل دون 990 مليار يوان المسجلة قبل عام، إلا أنه تجاوز توقعات السوق بحوالي 800 مليار يوان، مما يؤكد تأثير أدوات التمويل القائمة على السياسات وتدابير التحفيز الحكومية التي بدأت في دعم الطلب على الائتمان. ارتفع إجمالي التمويل الاجتماعي، وهو مؤشر واسع للائتمان والسيولة، إلى 2210 مليار يوان، مقارنة بـ 2490 مليار يوان في نوفمبر و 2860 مليار يوان قبل عام. استمر نمو القروض الباقية عند 6.4%، وهو أدنى مستوى قياسي بالمقارنة مع وتيرة نمو 7.6% التي شهدناها قبل عام ولكنها تفوقت قليلاً على توقعات السوق بنسبة 6.3%.