ضعف الدولار بسبب آفاق السلام في الشرق الأوسط

ارتفع مؤشر الدولار إلى 98.6 يوم الخميس، ليصل إلى أعلى مستوى له في أسبوعين حيث ركز المستثمرون على قمة مدتها يومان بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ، بينما قاموا أيضًا بتقييم بيانات اقتصادية جديدة. في الولايات المتحدة، تباطأت مبيعات التجزئة كما هو متوقع لكنها استمرت في الإشارة إلى إنفاق مستهلكين قوي. ارتفعت مبيعات التجزئة الرئيسية بنسبة 0.5% في أبريل، بينما زادت مبيعات التجزئة الأساسية، التي تدخل مباشرة في حسابات الناتج المحلي الإجمالي، أيضًا بنسبة 0.5%. في وقت سابق من هذا الأسبوع، أشارت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين إلى ضغوط تضخمية متجددة مرتبطة بصدمة الطاقة الناتجة عن اندلاع الحرب في إيران. تتوقع الأسواق الآن أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير لبقية العام، على الرغم من أن المتداولين لا يزالون يقدرون فرصة بنسبة حوالي 28% لزيادة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر.

تداول مؤشر الدولار حول 98.5 يوم الخميس وارتفع بشكل حاد هذا الأسبوع حيث عززت زيادة التضخم في الولايات المتحدة المرتبطة بحرب إيران التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول أو قد يرفعها. أظهرت البيانات التي صدرت يوم الأربعاء أن التضخم بالجملة في الولايات المتحدة ارتفع في أبريل بأسرع وتيرة له منذ 2022، بعد تقرير يوم الثلاثاء الذي أشار إلى أن التضخم الاستهلاكي ارتفع إلى 3.8% الشهر الماضي، وهو أعلى مستوى منذ مايو 2023. وقد قامت الأسواق الآن بتسعير أي احتمال لخفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي هذا العام بشكل كامل وتخصص بشكل متزايد احتمالاً أعلى لرفع أسعار الفائدة قبل نهاية العام. في غضون ذلك، أكد مجلس الشيوخ الأمريكي بصعوبة على تعيين كيفن وارش رئيساً للاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، حيث يقوم المستثمرون بتقييم ما إذا كان سيحافظ على استقلالية البنك المركزي. في مكان آخر، من المقرر أن يلتقي الرئيس دونالد ترامب بالرئيس الصيني شي جين بينغ، مع توقعات بأن تركز المناقشات على العلاقات التجارية بدلاً من الصراع المستمر في إيران.

ارتفع مؤشر الدولار فوق 98.5 يوم الأربعاء، مسجلاً ثالث جلسة متتالية من المكاسب حيث زاد المستثمرون من رهاناتهم على أن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول وسط ضغوط تضخمية متزايدة مرتبطة بالحرب في إيران. تحول شعور السوق إلى المزيد من التشدد بعد أن أظهرت البيانات أن التضخم بالجملة في الولايات المتحدة تسارع في أبريل إلى أسرع وتيرة له منذ 2022، مدفوعًا جزئيًا بارتفاع تكاليف الشحن والنقل الناتجة عن الاضطرابات في الشرق الأوسط. ارتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 6% على أساس سنوي، متجاوزًا جميع التوقعات، بينما كانت الزيادة الشهرية أيضًا هي الأقوى منذ 2022. ارتفعت أسعار المنتجين الأساسية، التي تستثني الغذاء والطاقة، بنسبة 5.2% مقارنة بالعام السابق، وهي أكبر زيادة منذ أكثر من ثلاث سنوات. حتى إذا استمر وقف إطلاق النار الحالي وفتحت مضيق هرمز قريبًا، يتوقع الاقتصاديون أن تستمر تكاليف الطاقة والشحن المرتفعة في التأثير على التضخم مع عودة سلاسل الإمداد وإنتاج النفط تدريجيًا إلى طبيعتها.