عائد سندات الحكومة الإندونيسية لمدة ١٠ سنواتسعر - الرسم البياني

ارتفع عائد سندات الحكومة الإندونيسية لمدة 10 سنوات إلى 7.14%، وهو أعلى مستوى له منذ أوائل أبريل 2025، متتبعًا ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية بعد بيانات الوظائف الأمريكية الأقوى من المتوقع التي عززت التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يحافظ على سياسة نقدية أكثر تشددًا لفترة أطول وقد يرفع أسعار الفائدة مرة أخرى في وقت لاحق من هذا العام. أضافت الضغوط المحلية إلى هذه الحركة حيث اتفقت الحكومة والبنك المركزي على تقديم عوائد أعلى لجذب المستثمرين ودعم الروبية، التي تراجعت مرارًا إلى أدنى مستويات قياسية. أدت التدفقات الرأسمالية المستمرة إلى تدهور الأسواق الإندونيسية، حيث انخفضت الأسهم بأكثر من 30% وكان المتداولون حذرين من خطط الإنفاق الواسعة للرئيس برابوو. كما تزايدت المخاطر المالية مع ارتفاع تكاليف دعم الوقود في ظل الحرب الإيرانية، بينما انخفضت ملكية الأجانب للسندات المحلية إلى أدنى مستوياتها منذ عقدين. كانت المخاوف بشأن خطط مركزية صادرات السلع تؤثر أيضًا على المعنويات. في مايو، فاجأ بنك إندونيسيا الأسواق برفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، وهو التعديل الأول منذ أكتوبر.

ارتفع عائد سندات إندونيسيا لأجل 10 سنوات إلى 6.85%، ليبقى قريبًا من أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع بعد أن وصلت عوائد الخزانة الأمريكية إلى ذروتها خلال 16 شهرًا. عززت الضغوط التضخمية المرتبطة بالصراع في الشرق الأوسط الآراء التي تشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يرفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، مما دفع المستثمرين لتقليل تعرضهم للأصول في الأسواق الناشئة. محليًا، زادت الضغوط على السندات مع تراجع الروبية بشكل متكرر إلى مستويات قياسية جديدة مقابل الدولار الأمريكي منذ أبريل، مما أثار القلق بشأن تدفقات رأس المال الخارجة والتضخم المستورد. كما ظل المتداولون حذرين قبل اجتماع السياسة لبنك إندونيسيا في وقت لاحق من هذا الأسبوع، حيث قامت الأسواق بتقييم إمكانية رفع أسعار الفائدة لدعم العملة. من ناحية أخرى، استبعد الرئيس برابوو سوبينتو المخاوف من أن ضعف الروبية يعكس ضعف الاقتصاد. ومع ذلك، تم تحديد الضغط التصاعدي على العوائد جزئيًا من خلال خطوة الحكومة الأخيرة لإطلاق صندوق استقرار السندات الذي يهدف إلى دعم سوق الدين.

ارتفع عائد سندات إندونيسيا لأجل 10 سنوات إلى 6.74%، متعافيًا من مستويات منخفضة مؤخرًا ومماثلاً للارتفاعات في سندات الخزانة الأمريكية قبل بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل، والتي قد توضح كيف يؤثر النزاع في إيران على الاقتصاد العالمي. قيدت العوائد الأمريكية المرتفعة الشهية للأصول في الأسواق الناشئة، بينما انخفضت الروبية إلى أدنى مستوى قياسي جديد مقابل الدولار، مما زاد الضغط على السندات المحلية. زادت الأسس المحلية من الضغط، حيث تباطأ نمو مبيعات التجزئة إلى أدنى مستوى له في تسعة أشهر وثقة المستهلك بالقرب من أدنى مستوى لها في خمسة أشهر. كما استمرت المخاوف من أن الحرب في إيران قد ترفع تكاليف الطاقة وتعرقل سلاسل الإمداد، حتى مع تراجع التضخم في أبريل. ومع ذلك، كانت الخسائر محدودة جزئيًا بتقارير تفيد بأن الحكومة تخطط لإطلاق صندوق استقرار السندات لدعم سوق الدين في ظل ارتفاع العوائد وتدفقات رأس المال المستمرة.