عائد سندات الحكومة الكورية الجنوبية لمدة ١٠ سنواتسعر - الرسم البياني

ارتفع عائد سندات الحكومة الكورية الجنوبية لأجل 10 سنوات إلى حوالي 4.33% في أوائل يونيو، وهو أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2023، حيث أدى الاستثمار القوي في الذكاء الاصطناعي وزيادة الطلب على أشباه الموصلات إلى تعزيز النمو بشكل أسرع وزيادة التضخم، مما يعزز التوقعات بتشديد بنك كوريا. تسعر أسواق المبادلات على الأقل ثلاث زيادات في أسعار الفائدة هذا العام، مما يرفع سعر السياسة نحو 3.25% من 2.5%. في الوقت نفسه، تسارع معدل التضخم السنوي في كوريا الجنوبية إلى 3.1% في مايو، وهو أعلى مستوى منذ مارس 2024، بينما ظل التضخم الأساسي عند 2.5%. وقد أضاف ذلك، إلى جانب ضعف الوون، إلى المخاوف بشأن ضغوط الأسعار المستمرة ومخاطر التضخم المستورد. في غضون ذلك، فإن عدم اليقين بشأن الإنفاق المالي وآفاق إصدار سندات إضافية تضع أيضًا ضغطًا تصاعديًا على العوائد، حتى مع تحرك السلطات لتقليل العرض وزيادة مراقبة السوق للحد من التقلبات.

ارتفع عائد سندات الحكومة الكورية الجنوبية لأجل 10 سنوات إلى حوالي 4.16% في أواخر مايو، متجهاً نحو أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2023، بعد أن أبقى البنك المركزي على أسعار الفائدة ثابتة لكنه أشار إلى ميل أكثر تشدداً. رفع بنك كوريا توقعاته للتضخم لهذا العام إلى 2.7%، ارتفاعاً من 2.2% في فبراير، مشيراً إلى ارتفاع تكاليف الطاقة بعد الاضطرابات المرتبطة بالصراع الإيراني. في الوقت نفسه، رفع صانعو السياسات أيضاً توقعات النمو لعام 2026 إلى 2.6% من 2%، مما يعكس نمواً أقوى من المتوقع في الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول، مدفوعاً بالطلب العالمي المتزايد المرتبط بالذكاء الاصطناعي الذي يعزز أشباه الموصلات. في هذا السياق، أظهر مخطط النقاط للبنك المركزي لأسعار السياسة بعد ستة أشهر تحولاً واضحاً نحو التشدد، حيث توقع عضوان أن تصل الأسعار إلى 3.25% في سيناريوهات المخاطر. تركزت معظم التوقعات حول 3%، مما يشير إلى توقعات بحدوث رفعين إضافيين في الأسعار خلال النصف العام المقبل.

ارتفع عائد سندات الحكومة الكورية الجنوبية لأجل 10 سنوات إلى حوالي 4.27% في منتصف مايو، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2023، مدفوعًا بارتفاع التوقعات بشأن زيادات أسعار الفائدة العدوانية من بنك كوريا. تعكس إعادة التسعير الضغوط المتزايدة للتضخم، حيث ارتفع التضخم الأساسي إلى 2.6% في أبريل، وهو أعلى مستوى منذ يوليو 2024، في ظل صدمة نفطية مرتبطة بالصراع الإيراني. لقد عززت آفاق النمو الأقوى، المدعومة بدورة صعود أشباه الموصلات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، التحول نحو سياسة أكثر تشددًا، حيث نما الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول بنسبة 1.7% على أساس ربع سنوي، وهو الأسرع خلال خمس سنوات. وقد دفعت هذه المجموعة من العوامل شركات الوساطة الكبرى إلى أن تصبح أكثر تشددًا بشأن توقعات السياسة، حيث يتوقع معظمها الآن زيادات في أسعار الفائدة هذا العام أو العام المقبل، مما يعكس وجهات النظر السابقة التي كانت تشير إلى أن أسعار الفائدة ستظل ثابتة. الآن، تم توجيه الانتباه إلى الاجتماع القادم للسياسة في وقت لاحق من هذا الشهر للحصول على مزيد من التوجيه، وهو الأول منذ مغادرة شين سونغ هوان، الذي كان معروفًا بموقفه المتساهل في المجلس، مما جعل لجنة السياسة تُعتبر أكثر تشددًا.